万物互联下的中国芯智造

《诗经·小雅·鹤鸣》：它山之石，可以攻玉。任何时候都要抱着谦虚和空杯思维去接受新鲜事物。

国庆长假，牛哥基本上宅在家里了，闲暇之余看了朋友圈很多文章，学习了很多东西。做人的哲理、旅游的心得。尤其是包包粉丝上海之行让我在上海工作生活几年的人都没去过的地方都去了体验了，让牛哥受益良多。感慨之余有一种发自内心的冲动，想和大家交流一下万物互联的物联网，由于自己学识有限，牛哥专门看了很多资料。在此感谢雪球网的价值投资者擎啸天和小彩贝朋友提供的一些图片、资料。其实目的只有一个和大家探讨交流成长进步，为啥讨论物网就是因为牛哥从九月的市场主线发现，其实市场是在做一个很大的局，这个局就是物联网产业链，而很多人包括牛哥都只只是管中窥豹，没有看清市场的本来面目。

如果说九月什么科技股涨幅最大?估计应该是物联网相关的产业链公司，从一开始的汉王科技到后来的中科国创、国科微包括中通国脉、武汉凡谷。感觉类似于2014—2015年的互联网金融，目前市场中兴起的芯片、5G，都属于物联网的前端，5G于物联网就类似于当初的智能手机于移动互联。 物联网涉及面广，很可能贯穿2017-2019年的主线投资。

物联网产业链包含八大环节。芯片提供商、传感器供应商、无线模组（含天线）厂商、网络运营商（含 SIM 卡商） 、平台服务商、系统及软件开发商、智能硬件厂商、系统集成及应用服务提供商。物联网的体系架构自下而上分为四个层次：感知层、网络层、平台层、应用层。目前市场你发现没有正在热炒网络层，前段时间是感知层。而在这八大环节里面，最重要的就是芯片提供商和网络运营商。

这两个是利润最丰厚的两个环节。物联网芯片供应商芯片是物联网的“大脑”，低功耗、高可靠性的半导体芯片是物联网几乎所有环节都必不可少的关键部件之一。依据芯片功能的不同，物联网产业中所需芯片既包括集成在传感器、无线模组中，实现特定功能的芯片，也包括嵌入在终端设备中，提供“大脑”功能的系统芯片——嵌入式微处理器，一般是MCU/SoC形式。

但目前我们国家的芯片基本上靠进口，据海关总署数据，2016年我国集成电路进口金额为2270.26亿美元，同期我国原油进口金额仅为1164.69亿美元，集成电路进口金额已是原油进口额的近两倍。2017年一季度，我国集成电路(芯片)进口额为505.16亿美元，同比上涨7.62%.国外芯片制作巨头主要有：

1、英特尔 英特尔是一家成立于1968年的企业，占据了PC和服务器领域芯片 厂商头把交椅的位置。未能在移动芯片领域复制PC芯片领域辉煌的英特尔，近些年都忙于在下一个科技浪潮来临之前抢先布局。根据早前的报道显示，未来英特尔在中国将聚焦于人工智能 、无人驾驶 （收购了以色列的世界领先的ADAS服务商Mobileye以及计算机视觉处理芯片厂商Movidius）、5G、虚拟现实、体育、机器人、精准医疗 及中国制造2025等八大领域。

2、高通   高通在智能手机普及后声名大噪，几乎承包了安卓旗舰手机使用的芯片，然而在智能手机陷入同质化和增长缓慢后，高通积极向各个新兴领域拓展。公司在巩固手机市场地位的同时，将核心技术向物联网、移动计算和车联网等领域扩展，而数据中心及部分万物互联的垂直领域也是其将投资的重点方向。对于大热的人工智能领域，高通收购了一家荷兰机器学习初创公司Scyfer并称早已开始进行基础研究。人工智能的终端设备 推断芯片领域：去年以470亿美元收购恩智浦（NXP），布局ADAS芯片领域，截止目前这一交易尚未完成。

3、德州仪器 德州仪器不只是排名前二十的半导体厂商，也是全球排名第一的工业半导体厂商，公司除半导体业务外，还提供包括传感与控制、教育产品和数字光源处理解决方案。不过这家企业在过去两年半导体领域疯狂整并的情况下，并未进行收购行为直至今年才有传闻称其将收购AMD，但截至目前这件事还没有明确的后续发展。

4、英伟达 英伟达过去以显卡闻名于世，现在则自我定义为人工智能计算公司，然而不论如何都与其设计的GPU相关联。GPU能够处理大规模并行计算是目前最受认可的人工智能芯片类型之一，而早早看到人工智能潜力的英伟达也成功在该领域扎根树立了自己在AI芯片界的地位，在过去几年间市值获得了大幅上升。目前人工智能深度学习训练领域的王者，也是这两年美股的大牛股，挑战者：Google今年5月份发布了TPU 2.0，TPU是Google研发的一款针对深度学习加速的ASIC芯片，第一代TPU仅能用于推断(即不可用于训练模型)，并在AlphaGo人机大战中提供了巨大的算力支撑。

国内

人工智能芯片领域：寒武纪
2017年8月，由中国科学院计算技术研究所(中科院 计算所)陈云霁、陈天石两兄弟（均毕业于中科大少年班）创立的寒武纪科技(CambriconTechnologies)宣布完成阿里巴巴领投的1亿美元A轮融资，此轮融资令寒武纪估值达到10亿美元。这也是中国第一家集成电路产业的独角兽公司（估值超过10亿美元），这可以算作一个里程碑。2017年9月2日，华为在德国IFA展上发布麒麟970处理器，首先用于华为Mate 10智能手机上，虽然没有公开宣布，但其背后的AI芯片就是来自寒武纪，麒麟970整合的人工智能芯片，华为称之为NPU（NeuralProcessingUnit，神经处理单元）
寒武纪的AI芯片在两个大型产业都可以有广泛的应用，一个是云端，一个是终端。在目前云计算蓬勃发展的情况下，云端服务器面临更大的大数据计算压力，AI芯片逐渐必不可少。另外终端的智能化程度和计算要求不断提升，也需要使用AI芯片。

对于半导体产业，无论是汽车电子还是人工智能，再或是AR、VR，以及新科技应用领域，半导体都是基础，同时我国在该产业也在突破零界点，而芯片又是核心中的核心。不过芯片领域非常之广，在这里，整理一下A股上市公司中涉及芯片的公司，以供投资者更深入了解上市公司的技术优势：
1)紫光国芯(002049)——NAND 闪存 技术；持有51%股权西安华芯，其拥有华芯自主品牌大容量 DRAM 存储器产品；
2)国民技术(300077)——射频芯片；移动支付 限域通信 RCC技术；
3)景嘉微(300474)——军用GPU(JM5400型图形芯片)；
4)全志科技(300458)——A股唯一一家独立自主IP核芯片设计公司(类似巨头ARM)数模混合高速信号的设计与集成技术在55nm/40nm/28nm工艺下实现HDMI、LVDS、PLL、AudioCODEC、USB2.0、TV-encoder、TV-decoder等数模混合IP；
5)中颖电子(300327)——AMOLED 驱动IC唯一量产厂商；
6)兆易创新(603986)——NAND Flash存储芯片 ；
7)欧比特(300053)——SOC、芯片式卫星等；国内航空航天 控制芯片龙头(S698系列芯)；
8)北京君正(300223)——自主创新 的XBurstCPU核心技术——MIPS架构M200芯片；
9)士兰微(600460)——完全自主知识产权的单芯片 MEMS高性能六轴惯传感器 ；
10)汇顶科技(603160)——全球领先的单层多点触控芯片、全球首创的触摸屏近场通信技术Goodix Link、全球首家应用于Android手机正面的指纹识别 芯片、全球首创的Invisible Fingerprint Sensor(IFS)、全球首创支持玻璃盖板的指纹识别芯片、全球首创应用于移动终端的活体指纹检测技术Live Finger Detection；
11)盈方微(000670)——合作开发腾讯Ministation芯片；
12)上海贝岭(600171)——BL6523单相计量芯片；
13)纳思达(002180)——通用打印耗材芯片(SOC芯片——自主知识产权的32位嵌入式CPU内核、ASIC芯片)；
14)大唐电信(600198)——子公司联芯科技(LC1860芯片-中低端产品)、恩智浦(车灯调节器芯片、门驱动芯片、电池管理芯片)、大唐微电子(金融IC卡—国内唯一一家自有模块封装产线的芯片商)为旗下三家半导体设计提供商；
15)三安光电(600703)——LED芯片龙头；
16)光迅科技(02281)——光通信芯片；
17)国科微(300672)——广播电视系列芯片和智能监控系列芯片；
18)长盈精密(300115)——纳芯威的电源管理芯片；
19)三毛派神(000779)——北大众志芯科技国产自主可控CPU；
20)中兴通讯(000063)——中兴微电子；
22)东软载波(300183)——上海海尔集成电路的物联网芯片；
23)振芯科技(300101)——飞腾芯片；
24)海特高新(002023)——嘉石科技(军工高端芯片)

另外一个就是网络运营商：掌控物联网的“通道” 网络是物联的通道，也是目前物联网产业链中最成熟的环节。

广义上来讲，物联网的网络是指各种通信网与互联网形成的融合网络，包括蜂窝网、局域自组网、专网等，因此涉及到通信设备、通信网络(接入网、核心网业务)、SIM制造等。考虑到物联网很大程度上可以复用现有的电信运营商络(有线宽带网、2/3/4G移动网络等)，同时国内基础电信运营商具有垄断特征，是目前国内物联网发展的最重要推动者。而最重要的就是5G。

5G：下一代指的就是在3G、4G之后的第五代移动电话行动通信标准，也称第五代移动通信技术，外语缩写：5G。 

5G，不仅仅是下一代移动技术，它将是一种全新网络，将万事万物以最优的方式连接起来，简称“万物互联”。 

随着中国参与并逐步主导5G标准的制定，5G或将成为继高铁之后的又一张国家名片。5G是中国经济升级的核心基础设施之一，投资规模巨大。中国信通院测算认为，5G商用初期，运营商大规模开展网络建设，设备商收入将成为5G直接经济产出的主要来源。 

据东兴证券测算，我国5G网络建设的总投资将超1.3万亿元，同比4G网络建设投资（7900亿元）增长超过67.9%。 在整个5G网络建设投资中，各产业链投入时序和投资占比有所不同，其中通信网络设备(SDN/NFV 解决方案)占比最大(近40%)，投资总额将达5200亿元。 基站天线和射频投资总额分别将达416亿和1472亿元。无线网络的光纤光缆和光模块的投资总额将分别达到369.6亿和409.6亿元。 网络规划运维和系统集成服务分别为1300亿元和1600亿元。另外，未来基于5G网络的垂直领域融合(如车联网、工业互联网、远程医疗等)的市场规模将数倍于网络建设投资规模。

牛哥总结：你的格局有多大，你的市场理解力才有多强。很多时候我们只是看到股票上涨的图形，其实我们更应该探究股票背后上涨的逻辑，包含的国家战略和格局。只有这样才能拿得住股票，才能不被洗盘所吓到，持有的股票会更有底气，更能第一时间抢占先机。正如华山派的剑宗和气宗那样，其实两个分支各有千秋，如果让他们综合起来，就成就了令狐冲的独孤九剑。这就是中国特色吧！牛哥觉的有空的时候在短线操作的基础下，可以借鉴一下价值投资的方法和理念，或许对你的内功修为会更好！不一定说的对，但是欢迎扔石头砸鸡蛋。对于短线操作的选手来说，其实他的观点只有市场验证是对的时候才是值钱，否则将是一文不值。