文 |陈Gaven

来源 | 大地采集者，ID：Hydrocracking

根据国家石油化工“十三五”规划草案中的论述，炼油行业已经产能过剩，今后几年，炼油行业产能出清大约占全国炼油总产能的10--15%，根据BP能源数据，中国2015年年底炼油产能达到1426万桶/天，约7.5亿吨/年，那么至少要淘汰7500 ---10000万吨/年的产能。

一、中国GDP增速

图一 GDP增速

自2015年开始，国内GDP增速已经开始下降，根据标普的预测，2020年国内GDP增速从7%，变为保持5%左右的增长，那么原油需求的增速也是可以预见将减少的，尤其是非传统的路线能源消费、生产比例增加后，对于原油消费的冲击更甚。

二、原油表观消费

预计2017年国内原油表观消费为6.0亿吨/年，按照BP能源的数据，国内炼油产能还富余1.5亿吨/年，整个原油消费增速已经从高点的1.12%，降至1.02%，远期估计降至1%以下。

图二 国内原油消费

三、炼油产能

2020年国内新增产能至少有1.2亿吨/年，如国内不削减产能，2020年国内炼油产能将达到8--8.4亿吨/年；消费方面，国内原油表观消费为6.0亿吨/年，预计2020年原油表观消费将达到7亿吨/年，炼油产能将富余1.4亿吨/年。

图三 新建炼油厂

按照炼油开工率80%进行计算（主营炼油厂近几年开工率），炼油产能过剩0.5亿吨/年。总体而已，国内炼油产能过剩至少0.5--1.4亿吨/年。根据媒体数据，国内低于200万吨/年差能的企业总计有151家，总产能约1.02亿吨/年，这些企业都是去产能过程中重点关注的企业。

四、产能过剩对行业影响

炼油行业产能过剩，将对整个行业产生深远的影响，其中可能导致的影响有以下几方面：

1）炼油毛利

随着炼油行业进入产能过剩阶段，炼油毛利随着炼油行业产能扩张而下降，其中成品油毛利维持稳定，芳烃产品价格也从高利润降至低利润。

2）炼油规模

产能过剩，下一步就是市场完全竞争，然后行业部分企业破产，实现去产能，企业要嘛走差异化路线，要嘛就是扩大规模，提升企业竞争力。就目前来说，大部分的企业多是通过扩能提高竞争力，因此，今后几年炼油行业扩能冲动是不可避免的。

3）差异化路线

炼油行业去产能，小的炼油企业可以走差异化路线（大型炼油厂更可以），生产一些高端、技术含量高的产品。

4）成本控制

成本控制将会提高日程上来，要提高企业竞争力，成本控制是关键，例如炼油行业，原油采购费用占整个企业原料成本的90%以上，控制原油采购成本，就降低了企业成本。

a、运输成本

采购成本是企业的主要支出，通过优化原油运输，降低运输费用显著，同是60万吨原油，拼装VLCC比用SUEZMAX运输省0.35美金/吨，60万吨就能够节省21万美金，1800万吨就能够节省630万美金，这块节省下来的费用也很可观的。

图四 运费差异

b、尼尔森系数

炼油厂的尼尔森系数会推高，今后高尼尔森系数、加工劣质原油的炼油厂生存能力更强，盈利才会更多。

图五 尼尔森系数差异

c、炼油毛利

尼尔森系数高的炼油厂能够加工劣质原油，其吨油毛利高，而且地炼通过简单的升级改造，就可以提高毛利，因此，地炼的升级改造也是可以预见的，新上渣油加氢、加氢裂化装置将越来越多。

图六 毛利差异

d、其它

炼油企业信息化也将提高日程上来，尤其是一些地炼，靠经验、靠拍脑袋决策肯定不如软件测算的结果，尤其是企业做大后，更需要诸多数据支撑决策，一些PIMS软件及MES系统等等，也是可以预见在地炼会逐渐普及。先进的炼油商，已经可以通过信息化系统，安排每周的生产，决策也是有大量的数据及市场信息支撑，例如行业龙头镇海炼化，其信息化水平对决策的支撑就是一个鲜活的例子。

五、总 结

国内炼油产能过剩是已经确定的，今后企业要生产下来，必须提高自身的竞争力，包括加快决策节奏、提升决策质量以及降低企业成本等等。

1）各炼油商的开始走差异化经营路线，做大是个趋势，生产小众、高附加值的产品也是个趋势；

2）信息化装备企业进程加快，快速的决策需要大量信息的支撑；

3）进入精细化管理阶段，粗放型的企业将越来越难生存。

延伸阅读：

国际原油成本探析

文 | 小哈图

来源 | 小哈图，ID：xiaohatu

石油的成本组成比较复杂，受各种原因影响，原油开采成本陆上和海上不同，老油田和新油田不同，常规油田和非常规油田的成本不同，此外有时还需要加上运输的成本。

2016年，中国胜利油田的开采成本为49.5美元(2016年)，巴西每桶原油的成本约49美元，加拿大每桶原油的成本约41美元；美国每桶原油的成本约36美元，页岩油静态成本约为50美元（扩张成本可能在60美元以上）；沙特阿拉伯每桶原油的成本约3美元（加上运输后为7美元）；科威特的原油开采成本很低，平均每桶低于10美元。伊拉克每桶原油的成本约10.70美元；在英国每桶原油的成本约52.50美元（含运输）；俄罗斯每桶原油的成本约20美元（加上运输后为30美元）。

世界高成本原油：美国页岩油（50美元）、巴西深海油田（49美元）、委内瑞拉重质油（生产成本23.5美元，但腐败成本高，综合估计成本40-50美元）、加拿大油砂（41.1美元）。另外中国胜利油田49.5美元（体制成本高企）。

2015年主要产油国产量份额 2015年OPEC国家产量份额

主要国家原油开采成本分析（美元/桶）

美国非常规油损益平衡油价按产量分析

美国页岩油分布：美国页岩油主要分布在Bakken、Eagle Ford、Haynesville、Marcellus、Niobrara、Permian和Utica，这七个产区占据了美国2011~2014年期间92%的页岩油增量和全部的天然气增量。根据IEA数据，美国非常规油产量中损益平衡油价在50美元/桶以下的占比大约为41%，绝大多数产量的损益平衡油价在40~60美元/桶之间（58%）。

页岩油分区块的盈亏平衡成本及新增钻井的成本曲线

美国不同地区成本走势

全球石油成本测算（横轴：产量MMboe/d，纵轴：成本美元/boe）