中国新三板投资沙龙第二期聚焦智能制造

CFIC导读：

中国新三板投资沙龙是中国金融信息中心与上海上市公司协会、上海股权投资协会共同发起的，旨在打造一个具有公信力的、具有良好沟通机制的平台，为上海的挂牌企业和拟挂牌企业做投融资对接服务。

7月18日，第二期中国新三板投资沙龙在中国金融信息中心举行。本次沙龙由中国金融信息中心、上海上市公司协会、上海股权投资协会主办，由申万宏源证券、中颐财务咨询集团协办，由深圳证券信息有限公司、凯璞庭资本承办。

为深化此平台的服务功能，第二期以“智能制造”为主题，路演企业包括：上海迈动医疗器械，创志机电科技，上海万协机电科技，南大电子信息技术，布雷尔利金属家居。出席沙龙的嘉宾有：上海上市公司协会副秘书长史美健，上海股权投资协会副会长付津，中国金融信息中心总经理助理潘恒宁，中颐财务咨询集团股份有限公司董事、副总经理于顺喜，凯璞庭资本董事长李金华，凯璞庭资本副总裁陈霞，深圳证券信息网络有限公司袁广，知名投资人魏洪波，小村资本合伙人、首席战略官、原哈佛商业评论主编陈雪频，普华永道审计总监黄俊荣，申万宏源证券场外市场部、发行部项目总监程承等。

沙龙现场

致辞

中国金融信息中心总经理助理潘恒宁致辞

中国金融信息中心总经理助理潘恒宁讲到，刚刚结束的全国金融工作会议一个非常重要的主题就是如何支持实体经济的发展，我们今天这个新三板投资路演非常及时，对于目前稍显冷清的新三板投融资市场是一个很好的尝试。新三板企业主要集中在中小企业，这是实体经济最大的一个群体，服务好新三板企业，服务好中小企业，就是对实体经济最大的支持。

6月13日，在这个会议厅我们成功举办了首届新三板投资沙龙，首期沙龙有5家优质企业亮相融资路演，50余家专业投资机构齐聚一堂，会后的权威传播也引起了广泛关注。其中一家路演企业已融资成功，其融资额7991万元，每股11元。另一家路演企业经过上期路演，有20余家投资机构递交了投资意向表，平台的作用初步显现。

本次沙龙，我们欣喜的看到，参加沙龙的路演企业质量在稳步提高，每个路演的企业都自己的亮点，路演企业的质量是我们沙龙活动的基础。同样令我们欣喜的是，参加沙龙的投资机构队伍在不断扩大，既有上海股权投资协会的的专业会员机构，也有做多元化投资最近重新关注新三板市场的大型基金，有更多的投资机构参与是我们平台最大的关键。我们将从路演企业、投资机构两方面去提高沙龙的质量。

以后我们的沙龙将围绕不同的行业举行，比如今天的智能制造行业。同时我们也将与不同机构合作举行专场。

“中国新三板投资沙龙”是中国金融信息中心和上海上市公司协会、上海股权投资协会共同搭建的服务平台，我们力求打造一个具有公信力的、良好沟通机制的平台，为中小微企业做好投融资对接服务，为实体经济的发展贡献一份力量。

主题演讲

中颐财务咨询集团股份有限公司董事、副总经理于顺喜

中颐财务咨询集团股份有限公司董事、副总经理于顺喜进行了投资经验分享。他讲到，第一，要关注所选的这个行业要有成长性。在中国全国性综合电商平台基本上大局已定，阿里、京东等已经占据市场主要份额，区域的综合性电商生存空间非常狭窄。希望大家能更关注先进制造业，资本能为实体经济服务。第二，要关注团队建设。资本时代，股权散了，团队就聚起来了。股权是最值钱的，也是最不值钱的，关键是能否让团队去分享。第三，会参考几个财务指标。首先是毛利率，低于30%的基本不考虑；其次是净资产收益率至少达到15%；另外净利润要在一千万左右，这个企业已经到了“小康”的阶段，股东结构和业务模式上相对来说也比较稳定了。

于顺喜讲到，很多创始团队从早期白手起家，自身也有基本的物质生活改善的需求，投资人应该允许团队在适当的时间做适当的套现，未来真正的收益是在IPO和并购。他建议，企业不要把上市当成终极目标，它只是企业发展过程中的一个重要里程碑，不要为了上市而上市。

凯璞庭资本董事长李金华

凯璞庭资本董事长李金华表示，一个企业无论在主板上市，还是在其他资本市场上市，一个应该始终坚持的原则是价值投资。首先，企业要能够很好地发展主营业务，在这个过程中也要配合资本市场的重组、并购，同时，当企业撇开资本市场，要能够独立保持一种增长和持续，这是投资考量的最核心因素。其次，中央金融工作会议明确了支持实体产业这个目标，包括控风险、降低杠杆，这些防范风险和降低杠杆的目标，都是为了更好地服务于实体经济，这对参加路演的，包括其他的要准备登陆新三板或者其他市场的资本企业来讲，是一个巨大的利好。新三板经过了狂热阶段，现在进入相对来讲比较冷静的阶段。站在做投资的角度认为新三板，包括延伸到整个中国资本市场的话，可能投资的机会进入触底反弹的机会。

对于新三板投资的策略，李金华讲到，首先是宏观层面，国家已经明确地发出一个信号，就是以资本来推动实体产业的发展。第二，从多层次的资本市场的角度来看，第一步，新三板是一个帮助企业以比较低的成本去规范或准备主板上市的一个前端性的市场，第二步，通过新三板规范的管理和资本市场要求下，我们的企业不应该追求过高的估值，而且如果确定在企业发展的过程中，有资金需求，应该快速地进行融资。第三，对于新三板来讲，现在已经趋于“冰点”，2017年是新三板将来发展到更高点的一个起点。

项目路演

项目一：上海迈动医疗器械股份有限公司

证券代码：834222，证券简称：迈动医疗

路演嘉宾：迈动医疗董事长李鹏

上海迈动医疗器械股份有限公司成立于2012年11月，并于2015年11月在新三板挂牌。迈动医疗是一家集研发、销售、技术服务 于一体的科技型企业，致力于临床护理产品的研发和制造，与国外先进医疗公司结成销售合作伙伴，力争将国外最先进的护理理念以及养护康复产品引进中国，全面提供医疗护理、康复以及养老机构整体解决方案。公司医疗立足华东，走向全国，在华南、西南、华北、东北等区域建立了优秀的销售团队，目前，拥有30多家代理商，为超过300家医院客户、100家养老机构客户提供了整体解决方案。

2014年迈动医疗营业收入1060万元，2016年实现营收入4705万元，3年复合增长率64%。

项目二：创志机电科技发展（江苏）股份有限公司

证券代码：837564，证券简称：创志科技

路演嘉宾：创志机电科技发展（江苏）股份有限公司董事长贺志真

创志科技是为药物固体制剂提供专业解决方案的供应商，主营业务为口服固体制剂设备的研发、生产和销售。公司成立于2004年，经十多年的潜心技术开发，公司产品设备性能已于国外先进设备处于同一水平，客户群体主要面向国内外高端口服固体制剂研发机构及生产药物固体制剂的大型先进药企。公司自建一个小试实验室和一个符合GMP规范的中试实验室，并通过与中国药科大学、沈阳药科大学等知名高校建立联合实验室、与世界五百强赛默飞世尔建立独家合作协议等方式合作开发国际领先的抗肿瘤高密闭生产线、连续制造生产线，来引领国际口服固体制剂行业的发展方向。

自2013年以来，公司在营业收入、企业规模上每年都能呈现翻倍增长的势态，年复合增长率近百分之百，公司2016年度共实现营业收入5000余万元，净利润900余万元，2017年度预计继续保持翻倍增长的态势，实现营业收入1亿元，净利润2000万元。

项目三：上海万协机电科技股份有限公司

科创板代码：300062，证券简称：万协机电

路演嘉宾：上海万协机电科技股份有限公司董事长翟军

上海万协机电科技股份有限公司，是我国最早专业从事国家重大技术装备研发、现代制造为主营业务的高新技术企业。历经十余年高速发展，公司逐渐发展为覆盖智能制造、生命科学、节能环保、生物科技等领域的综合性集团企业，集团董事长翟军先生在上述领域耕耘多年，有着近二十年上市公司的管理经验。

预计2017年营业收入6500万元，净利润1000万元。

项目四：江苏南大电子信息技术股份有限公司（拟挂牌）

路演嘉宾：江苏南大电子信息技术股份有限公司董事长狄敏

江苏南大电子信息技术股份有限公司是南京大学旗下的智慧型服务机器人系统创新型科技企业，是国内最具实力的智慧型服务机器人应用系统服务商。公司在丹麦建有艾德声声学技术和ID研发中心，与国内中国科学院、南京大学、东南大学等顶尖科研院所合作，牵头建立了交互式智能语音系统企业联合研发创新中心，并成立了中国第一家智慧型服务机器人产业研究院。公司在机器人领域拥有自己的核心技术，其中发明专利2项，实用新型专利2项，外观设计专利3项。南大电子致力于人工智能的创新研究和产业化应用，将科技研发与传统企业相结合，打造服务新生态。旗下自主研发的艾德声机器人系统，集多项世界顶尖人工智能技术和专利于一身，依托云平台强大的智能服务技术，引入智能语音交互系统、大数据分析系统、智能视觉识别系统。真正实现了“能听、会说、能思考、会判断、看得见、认得出”，能够提供智能化引导分流、业务咨询、产品营销、市场宣传、娱乐互动等服务。

2016年南大电子营业收入3103万元，净利润450万元。

项目五：布雷尔利（北京）金属家居用品股份有限公司

证券代码：430260，证券简称：布雷尔利

路演嘉宾：布雷尔利（北京）金属家居用品股份有限公司金麟

布雷尔利成立于2010年，并于2013年7月在全国中小企业股权转让系统挂牌。2016年,公司主营业务从传统不锈钢为主的金属家居用品开始向智能门窗、环保家居方向转型升级，不断加大了研发方面的投入，向市场推出了全国首款防雾霾的超级纱窗,并年底推出了木纹工艺的铝制品家具产品，真正实现环保家具、0甲醛排放家居产品的全屋定制。公司新晋获得了9项国家专利技术及6项软件著作权。此外，公司注册地址由北京市石景山区迁移到了国家级贫困县河北省保定市顺平县。

2016年，公司主营业务收入实现3.5亿元，相比2015年增长了4.40%；归母净利润4.1千万元，相比2015年增长了9.95%。

项目六：东古航空科技有限公司（拟上市）

路演嘉宾：东古航空创始人何政道

东古航空科技有限公司是国内知名的工业巡检无人机系统制造和服务运营提供商，专注为能源、警用、环保和安防等行业用户提供安全可靠的常态化巡检无人机系统及可落地的整套巡检解决方案。公司技术核心来自航空航天国家队（中航工业、中国商飞、航天科工）的技术精英，汇聚了来自清华、南航、北航、西工大以及留学美国、法国、和澳大利亚等一流航空院校的航空人才，把民用高安全性技术、军用高可靠性品质、民航常态化运营体系，有机应用于行业无人机安全可靠的进行常态化巡检的解决方案，自研了多款安全可靠、智能便捷的工业无人机系统、巡检关键配套设施，不仅在安全、航时、智能、便捷等方面，性能国内领先，且环境适应性超强，经过了高寒、高原、强风和强电磁辐射等极限检测，获得了中国航天国家级检测机构的检测和认证。并首家获得中石化无人机巡检准入资质，是首家在行业实际运营超过30000公里的无人机系统，已与民航总局授权的无人机空管平台签署战略合作协议，并配套了华东地区最大的无人机飞手培训机构和试飞基地，是全国无人机系统标准化协会创始单位，共同参与编制和发布多项无人机基础标准。

嘉宾点评

原红杉资本投资副总裁、知名投资人魏洪波

原红杉资本投资副总裁、知名投资人魏洪波表示，目前机器人行业最热门的两个领域一个是服务机器人，一个是智能机器人。他认为，江苏南大电子信息技术股份有限公司无论从产品定位和行业切入来说，都做的很扎实。对于万协机电科技股份有限公司，他表示对磁悬浮轴承这个市场充满信心，业务模式对公司的发展至关重要，这可能决定了公司成长的快慢。

小村资本合伙人、首席战略官、原哈佛商业评论主编陈雪频

小村资本合伙人、首席战略官、原哈佛商业评论主编陈雪频表示，上海迈动医疗器械股份有限公司对行业趋势把握精准，对现有的痛点拿捏也很准确。对于整个医疗行业的优势，他认为，医疗行业有很好的现金流和利润率，增长相对平稳。对该公司，他建议给客户，包括购买者、终端用户一体化的解决方案并建立起坚固的竞争壁垒。

凯璞庭资本副总裁陈霞

凯璞庭资本副总裁陈霞认为，创志科技股份有限公司体现了工匠精神，无论从公司的战略发展方面，还是医药企业发展的痛点方面，公司各个方面精益求精只求做的更好。公司从2004年到2012年期间都是亏损的情况下还能不改初衷坚持下来，是值得肯定的。他建议，基于国家政策的调整和要求，药厂要及时完善地做一些政策方面的推进。

普华永道审计总监黄俊荣

普华永道审计总监黄俊荣表示，上海迈动医疗器械股份有限公司这两年的迅猛发展完全是依托于养老市场的扩大和公司的创新。与此同时，公司需要警惕的是公司业绩波动大与资产流动偏慢。对于布雷尔利金属家居用品股份有限公司，他表示，公司的规模已经稳定了，资金周转良好，如果未来要做定向的增发或者一个IPO的话，要将公司的财务和未来发展计划更加完整和透明化。

申万宏源证券场外市场部、发行部项目总监程承

申万宏源证券场外市场部、发行部项目总监程承表示，根据过往经验，医药相关行业，很容易被质疑行规与行业贿赂难以区分，应当提前注意参照财政部禁止商业贿赂专项方案。创志科技也属相关行业，在未来报证监会时，也要小心谨慎此类问题。此外，在公司费用处理上的谨慎态度对公司未来得IPO会有一定的好处。

上海股权投资协会副会长付津

上海股权投资协会副会长付津表示，在中国，无人机的发展是非常迅速的，它带来的效益不仅是我们平时游戏的功能，更多的是在生活、工作中带来很多的便利。对于东古航空科技有限公司的无人机的巡检服务，这将是一个很大的市场。

主持人：中国金融信息中心总监助理刘欣宜

编辑：丁璐、傅泽聪（实习）

摄影：王秋原

统筹：郭玉

本文来源：陆家嘴金融网